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Commodities: riesgo y rentabilidad | Noticias de santander, colombia y el Mundo

2008-10-12 02:06:01

Commodities: riesgo y rentabilidad

Los bienes b谩sicos son una tendencia creciente de inversi贸n, no s贸lo en Colombia, sino en el resto del mundo. A partir del a帽o 2004 la rentabilidad de este tipo de inversiones ha disparado el inter茅s de miles de personas y empresas en ellos.
Commodities: riesgo y rentabilidad

Tambi茅n conocidos como commodities (en ingl茅s), es cualquier producto destinado a uso comercial. Es decir, gen茅ricos, b谩sicos y sin mayor diferenciaci贸n entre sus variedades.

Pueden ser energ茅ticos: este grupo incluye petr贸leo, carb贸n, gas natural, entre otros. Metales industriales: estos son los utilizados en procesos industriales, como el petr贸leo, carb贸n, cobre, n铆quel 贸 zinc. Metales preciosos: como el oro y la plata. O agr铆colas: como trigo, ma铆z y soya; aunque esta categor铆a tambi茅n incluye productos como ganado en pie.

Pero pese al auge de este tipo de negocios, pocos colombianos saben que a partir de un mill贸n de pesos pueden invertir en ellos.

Manuel Felipe Garc铆a jefe de Investigaciones Econ贸micas de Skandia 聳 Colombia, asegura que la inversi贸n en bienes b谩sicos viene increment谩ndose alrededor del mundo, como quiera que son activos que cada d铆a ganan m谩s participaci贸n dentro de los portafolios de los inversionistas globales.

聯La inversi贸n en bienes b谩sicos puede hacerse por medio de futuros en algunas bolsas internacionales especializadas en estos temas, como la de Chicago o la Bolsa de Metales de Londres. En el pa铆s, se puede acceder a algunas inversiones en bienes b谩sicos muy espec铆ficos, como los agr铆colas, por medio de la Bolsa Nacional Agropecuaria聰.

Francisco Ch谩vez, investigador de Corredores Asociados, aclara que adem谩s de la bolsa, se puede acceder a ellos a trav茅s de ETF, una plataforma que proporciona las grandes bancas de inversi贸n, donde se simula el comportamiento del activo.

Expertos de la oficina de an谩lisis econ贸mico de Protecci贸n S.A. explicaron a su vez que actualmente, en Colombia, existen diversas alternativas para invertir en los mercados de commodities a nivel internacional.

En el mercado se pueden encontrar fondos de destinaci贸n espec铆fica de algunas Administradoras de Fondos de Pensiones y Cesant铆as que ofrecen esta alternativa, as铆 como la posibilidad de obtener exposici贸n mediante la asesor铆a de Firmas Comisionistas de Bolsa que cuenten con Gerencias Internacionales desarrolladas.

Altos riesgos

Pero quienes inviertan en bienes b谩sicos deben ser altamente arriesgados, pues no se constituyen negocios con ganancias uniformes, sino que por el contrario, son sumamente riesgosas.

聯Los commodities son los activos de mayor volatilidad en el mercado. Se recomienda no ponder todo el dinero en ello, sino una parte que se pueda ganar, pero tambi茅n perder聰, explic贸 Ch谩vez.

Para Manuel Felipe Garc铆a, aunque est谩 claro que desde hace algunos a帽os las ganancias en este tipo de bienes han sido notables, tambi茅n es cierto que hay que tener en cuenta que el comportamiento del precio de estos productos depende del equilibrio entre oferta y demanda.

聯Pero en los 煤ltimos meses, especialmente; se ha presentado un incremento que para algunos analistas es injustificado en el precio de estos bienes, y parece responder m谩s a la especulaci贸n global que a una caracter铆stica fundamental del mercado. De esta forma, no se descarta que en el futuro pr贸ximo, algunos de estos bienes puedan presentar una correcci贸n en sus precios, producto de que se rompa la burbuja que se presenta en algunos de ellos聰.

Los analistas de Protecci贸n destacan, por ejemplo, el desempe帽o del oro y Petr贸leo, que registran rentabilidades del 122% y 151% desde enero de 2005, superando las ganancias de las principales bolsas del mundo que se encuentran significativamente por debajo.

Sin embargo, insisten en que esto no significa que siempre se va a ganar. 聯El comportamiento de los bienes b谩sicos es incierto; pueden afectarse por el clima, fen贸menos naturales o pol铆ticos. No se le puede garantizar a un inversionista que el precio del trigo va a subir, si no tenemos garant铆a alguna de que va o no a llover o que va a haber un tornado que afecte la cosecha聰. Precis贸 Francisco Ch谩vez.

La recomendaci贸n es tomar con cautela lo que est谩 pasando en el mercado de bienes b谩sicos, y recordar que las llamadas burbujas se forman cuando se abre un apetito injustificado por un activo particular por parte de un gran n煤mero de inversionistas. La evidencia ha demostrado que estas burbujas pueden conducir a correcciones marcadas, en las cuales muchos inversionistas pueden resultar afectados por no tener en cuenta estos factores, agreg贸 Garc铆a.

Efecto especulativo

Para los analistas de Protecci贸n, los commodities son inversiones con efecto especulativo.

Seg煤n explicaron, los factores que han determinado la tendencia ascendente de los precios de los commodities, y que se espera permanezcan en los pr贸ximos meses, son m煤ltiples e incluyen la fuerte demanda de China, India y otras econom铆as emergentes que necesitan petr贸leo, acero y otros commodities para soportar su desarrollo en t茅rminos de infraestructura y manufactura.

As铆 mismo, y particularmente para los productos agr铆colas, los precios se han presionado al alza consecuencia de las nuevas tendencias de biocombustibles y la fuerte urbanizaci贸n de pa铆ses como China e India.

A parte de las buenas perspectivas que se prev茅n para estos mercados en los pr贸ximos meses, se debe considerar que los commodities ofrecen a los inversionistas significativos beneficios, que incluyen una mayor diversificaci贸n de los portafolios, y cobertura frente a escenarios inflacionarios de volatilidad, como los actuales, agregaron.

Algo de historia

En la mayor铆a de los casos, los mercados de commodities son desconocidos por las personas naturales; sin embargo, este es el mercado m谩s antiguo del mundo y antes que las personas transaran bonos o acciones, ya estaban realizando operaciones en commodities.

Este mercado data desde mediados del siglo XVII, cuando agricultores norteamericanos se desplazaban hasta el centro de Chicago a vender sus productos reci茅n cosechados a agentes dispuestos a comprarlos. Con el paso del tiempo, el mercado evolucion贸 y los agricultores comenzaron a vender sus productos antes de haberlos cosechado, fijando un precio futuro de negociaci贸n y una fecha establecida para llevar a cabo la transacci贸n, creando una figura que en la actualidad se conocer como 聯Contratos de Futuros聰.

Con esto, se dio origen al mercado de commodities, y en la medida en la que se populariz贸 este tipo de transacciones, los t铆tulos que representaban estos contratos comenzaron a ser negociados a trav茅s de mercados financieros. En la actualidad, diferentes tipos de instrumentos financieros se usan para negociar un amplio n煤mero de productos agr铆colas, energ茅ticos, metales, entre otros, en diferentes bolsas alrededor del mundo.

El t茅rmino Commodity se refiere a las materias primas que se usan en la elaboraci贸n de todo tipo de productos que compran los agentes en una econom铆a, estos productos van desde alimentos hasta muebles o gasolina.

Los commodities incluyen productos agr铆colas (trigo, ma铆z聽 y ganado), productos energ茅ticos (petr贸leo y gas) y metales (oro, plata y aluminio). Se pueden clasificar en commodities 聯suaves聰, o cultivables y que no se pueden almacenar por extensos periodos de tiempo (caf茅, az煤car, ma铆z, trigo, frutas, etc.); y commodities 聯duros聰 que generalmente se extraen de la tierra (metales, carb贸n, petr贸leo, etc.).

* Departamento de Investigaciones de Protecci贸n S.A.

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