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Commodities: riesgo y rentabilidad | Noticias de santander, colombia y el Mundo

2008-10-12 02:06:01

Commodities: riesgo y rentabilidad

Los bienes b√°sicos son una tendencia creciente de inversi√≥n, no s√≥lo en Colombia, sino en el resto del mundo. A partir del a√Īo 2004 la rentabilidad de este tipo de inversiones ha disparado el inter√©s de miles de personas y empresas en ellos.
Commodities: riesgo y rentabilidad

También conocidos como commodities (en inglés), es cualquier producto destinado a uso comercial. Es decir, genéricos, básicos y sin mayor diferenciación entre sus variedades.

Pueden ser energéticos: este grupo incluye petróleo, carbón, gas natural, entre otros. Metales industriales: estos son los utilizados en procesos industriales, como el petróleo, carbón, cobre, níquel ó zinc. Metales preciosos: como el oro y la plata. O agrícolas: como trigo, maíz y soya; aunque esta categoría también incluye productos como ganado en pie.

Pero pese al auge de este tipo de negocios, pocos colombianos saben que a partir de un millón de pesos pueden invertir en ellos.

Manuel Felipe Garc√≠a jefe de Investigaciones Econ√≥micas de Skandia ¬Ė Colombia, asegura que la inversi√≥n en bienes b√°sicos viene increment√°ndose alrededor del mundo, como quiera que son activos que cada d√≠a ganan m√°s participaci√≥n dentro de los portafolios de los inversionistas globales.

¬ďLa inversi√≥n en bienes b√°sicos puede hacerse por medio de futuros en algunas bolsas internacionales especializadas en estos temas, como la de Chicago o la Bolsa de Metales de Londres. En el pa√≠s, se puede acceder a algunas inversiones en bienes b√°sicos muy espec√≠ficos, como los agr√≠colas, por medio de la Bolsa Nacional Agropecuaria¬Ē.

Francisco Chávez, investigador de Corredores Asociados, aclara que además de la bolsa, se puede acceder a ellos a través de ETF, una plataforma que proporciona las grandes bancas de inversión, donde se simula el comportamiento del activo.

Expertos de la oficina de análisis económico de Protección S.A. explicaron a su vez que actualmente, en Colombia, existen diversas alternativas para invertir en los mercados de commodities a nivel internacional.

En el mercado se pueden encontrar fondos de destinación específica de algunas Administradoras de Fondos de Pensiones y Cesantías que ofrecen esta alternativa, así como la posibilidad de obtener exposición mediante la asesoría de Firmas Comisionistas de Bolsa que cuenten con Gerencias Internacionales desarrolladas.

Altos riesgos

Pero quienes inviertan en bienes b√°sicos deben ser altamente arriesgados, pues no se constituyen negocios con ganancias uniformes, sino que por el contrario, son sumamente riesgosas.

¬ďLos commodities son los activos de mayor volatilidad en el mercado. Se recomienda no ponder todo el dinero en ello, sino una parte que se pueda ganar, pero tambi√©n perder¬Ē, explic√≥ Ch√°vez.

Para Manuel Felipe Garc√≠a, aunque est√° claro que desde hace algunos a√Īos las ganancias en este tipo de bienes han sido notables, tambi√©n es cierto que hay que tener en cuenta que el comportamiento del precio de estos productos depende del equilibrio entre oferta y demanda.

¬ďPero en los √ļltimos meses, especialmente; se ha presentado un incremento que para algunos analistas es injustificado en el precio de estos bienes, y parece responder m√°s a la especulaci√≥n global que a una caracter√≠stica fundamental del mercado. De esta forma, no se descarta que en el futuro pr√≥ximo, algunos de estos bienes puedan presentar una correcci√≥n en sus precios, producto de que se rompa la burbuja que se presenta en algunos de ellos¬Ē.

Los analistas de Protecci√≥n destacan, por ejemplo, el desempe√Īo del oro y Petr√≥leo, que registran rentabilidades del 122% y 151% desde enero de 2005, superando las ganancias de las principales bolsas del mundo que se encuentran significativamente por debajo.

Sin embargo, insisten en que esto no significa que siempre se va a ganar. ¬ďEl comportamiento de los bienes b√°sicos es incierto; pueden afectarse por el clima, fen√≥menos naturales o pol√≠ticos. No se le puede garantizar a un inversionista que el precio del trigo va a subir, si no tenemos garant√≠a alguna de que va o no a llover o que va a haber un tornado que afecte la cosecha¬Ē. Precis√≥ Francisco Ch√°vez.

La recomendaci√≥n es tomar con cautela lo que est√° pasando en el mercado de bienes b√°sicos, y recordar que las llamadas burbujas se forman cuando se abre un apetito injustificado por un activo particular por parte de un gran n√ļmero de inversionistas. La evidencia ha demostrado que estas burbujas pueden conducir a correcciones marcadas, en las cuales muchos inversionistas pueden resultar afectados por no tener en cuenta estos factores, agreg√≥ Garc√≠a.
 
Efecto especulativo

Para los analistas de Protección, los commodities son inversiones con efecto especulativo.

Seg√ļn explicaron, los factores que han determinado la tendencia ascendente de los precios de los commodities, y que se espera permanezcan en los pr√≥ximos meses, son m√ļltiples e incluyen la fuerte demanda de China, India y otras econom√≠as emergentes que necesitan petr√≥leo, acero y otros commodities para soportar su desarrollo en t√©rminos de infraestructura y manufactura.

Así mismo, y particularmente para los productos agrícolas, los precios se han presionado al alza consecuencia de las nuevas tendencias de biocombustibles y la fuerte urbanización de países como China e India.

A parte de las buenas perspectivas que se prevén para estos mercados en los próximos meses, se debe considerar que los commodities ofrecen a los inversionistas significativos beneficios, que incluyen una mayor diversificación de los portafolios, y cobertura frente a escenarios inflacionarios de volatilidad, como los actuales, agregaron.

Algo de historia

En la mayoría de los casos, los mercados de commodities son desconocidos por las personas naturales; sin embargo, este es el mercado más antiguo del mundo y antes que las personas transaran bonos o acciones, ya estaban realizando operaciones en commodities.

Este mercado data desde mediados del siglo XVII, cuando agricultores norteamericanos se desplazaban hasta el centro de Chicago a vender sus productos reci√©n cosechados a agentes dispuestos a comprarlos. Con el paso del tiempo, el mercado evolucion√≥ y los agricultores comenzaron a vender sus productos antes de haberlos cosechado, fijando un precio futuro de negociaci√≥n y una fecha establecida para llevar a cabo la transacci√≥n, creando una figura que en la actualidad se conocer como ¬ďContratos de Futuros¬Ē.

Con esto, se dio origen al mercado de commodities, y en la medida en la que se populariz√≥ este tipo de transacciones, los t√≠tulos que representaban estos contratos comenzaron a ser negociados a trav√©s de mercados financieros. En la actualidad, diferentes tipos de instrumentos financieros se usan para negociar un amplio n√ļmero de productos agr√≠colas, energ√©ticos, metales, entre otros, en diferentes bolsas alrededor del mundo.

El término Commodity se refiere a las materias primas que se usan en la elaboración de todo tipo de productos que compran los agentes en una economía, estos productos van desde alimentos hasta muebles o gasolina.

Los commodities incluyen productos agr√≠colas (trigo, ma√≠z¬† y ganado), productos energ√©ticos (petr√≥leo y gas) y metales (oro, plata y aluminio). Se pueden clasificar en commodities ¬ďsuaves¬Ē, o cultivables y que no se pueden almacenar por extensos periodos de tiempo (caf√©, az√ļcar, ma√≠z, trigo, frutas, etc.); y commodities ¬ďduros¬Ē que generalmente se extraen de la tierra (metales, carb√≥n, petr√≥leo, etc.).

* Departamento de Investigaciones de Protección S.A.

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