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Nuevas técnicas para viejos trucos | Noticias de santander, colombia y el Mundo

2010-04-21 05:00:00

Nuevas técnicas para viejos trucos

Nuevas técnicas para viejos trucos

A fines del 2008 ambas instituciones anunciaron que se irían a convertir en bancos supervisados por la Reserva Federal de Estados Unidos, financiados en alguna medida por operaciones de depósito del público pero con más capital como proporción de su balance total y con acceso a la ventanilla básica de préstamos del banco central.

Esta transición está por verse, y de hecho el Senado gringo está inmerso en un fuerte debate sobre la reforma financiera que ha propuesto el gobierno para darle comienzo a una nueva era de las finanzas norteamericanas y mundiales.

El 16 de abril La Comisión de Valores e Intercambio de Estados Unidos (SEC) acusó ante los tribunales civiles a Goldman Sachs de haber estafado a un número de inversionistas al haber omitido y distorsionado información clave sobre un producto financiero atado a las famosas hipotecas “subóptimas” en Estados Unidos.

Según la SEC, Goldman Sachs creó y puso en venta una “Obligación de Deuda Sintética y Garantizada con Colateral” (CDO) cuyo rendimiento e integridad dependían del desempeño en el mercado de determinados valores respaldados con hipotecas de alto riesgo. Este instrumento recibió el sugerente nombre de Abacus.

La información más sensible, que no fue revelada a los inversionistas es la siguiente: Los administradores de un importante fondo de cobertura (hedge fund) jugaban un papel central en la selección de los activos “subóptimos” que estaban detrás de Abacus.  De hecho, dicho fondo de cobertura, denominado Paulson & Co., le pagó 15 millones de dólares a Goldman Sachs para que creara Abacus y lo promoviera en el mercado de valores.  Esto ocurrió en abril del 2007. En la práctica, Paulson escogía los activos que conformaban este CDO, en un obvio conflicto de interés.

Pero la actitud más fraudulenta, según la acusación de la SEC, consistió en lo siguiente: Paulson vendió en el mercado, a futuro, títulos de Abacus, con la expectativa de que su precio iría a caer por causa de la caída del mercado hipotecario y de finca raíz. La táctica de Paulson consistía en adquirir dichos valores a menor precio y así hacer una ganancia en su propio balance. A este fondo le iba mejor mientras más se desvalorizara Abacus, cuyos componentes eran seleccionados por el propio Paulson.

El desenlace de esta corta novela es el siguiente: En octubre del 2007 el 83 % de los valores subyacentes en Abacus había sido rebajado en su calificación por las agencias calificadoras de riesgo. Para enero del 2008 este porcentaje había subido al 99%. Los inversionistas perdieron más de mil millones de dólares. Entre estos hay varios bancos europeos y entidades financieras asiáticas.

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