Nuevas técnicas para viejos trucos | Noticias de santander, colombia y el Mundo

2010-04-21 05:00:00

Nuevas técnicas para viejos trucos

Goldman Sachs y Morgan Stanley son los dos sobrevivientes principales en la debacle del ¬ďmodelo¬Ē de los bancos de inversi√≥n independientes en el centro financiero de Wall Street, Nueva York.
Nuevas técnicas para viejos trucos

A fines del 2008 ambas instituciones anunciaron que se ir√≠an a convertir en bancos supervisados por la Reserva Federal de Estados Unidos, financiados en alguna medida por operaciones de dep√≥sito del p√ļblico pero con m√°s capital como proporci√≥n de su balance total y con acceso a la ventanilla b√°sica de pr√©stamos del banco central.

Esta transición está por verse, y de hecho el Senado gringo está inmerso en un fuerte debate sobre la reforma financiera que ha propuesto el gobierno para darle comienzo a una nueva era de las finanzas norteamericanas y mundiales.

El 16 de abril La Comisi√≥n de Valores e Intercambio de Estados Unidos (SEC) acus√≥ ante los tribunales civiles a Goldman Sachs de haber estafado a un n√ļmero de inversionistas al haber omitido y distorsionado informaci√≥n clave sobre un producto financiero atado a las famosas hipotecas ¬ďsub√≥ptimas¬Ē en Estados Unidos.

Seg√ļn la SEC, Goldman Sachs cre√≥ y puso en venta una ¬ďObligaci√≥n de Deuda Sint√©tica y Garantizada con Colateral¬Ē (CDO) cuyo rendimiento e integridad depend√≠an del desempe√Īo en el mercado de determinados valores respaldados con hipotecas de alto riesgo. Este instrumento recibi√≥ el sugerente nombre de Abacus.

La informaci√≥n m√°s sensible, que no fue revelada a los inversionistas es la siguiente: Los administradores de un importante fondo de cobertura (hedge fund) jugaban un papel central en la selecci√≥n de los activos ¬ďsub√≥ptimos¬Ē que estaban detr√°s de Abacus.¬† De hecho, dicho fondo de cobertura, denominado Paulson & Co., le pag√≥ 15 millones de d√≥lares a Goldman Sachs para que creara Abacus y lo promoviera en el mercado de valores.¬† Esto ocurri√≥ en abril del 2007. En la pr√°ctica, Paulson escog√≠a los activos que conformaban este CDO, en un obvio conflicto de inter√©s.

Pero la actitud m√°s fraudulenta, seg√ļn la acusaci√≥n de la SEC, consisti√≥ en lo siguiente: Paulson vendi√≥ en el mercado, a futuro, t√≠tulos de Abacus, con la expectativa de que su precio ir√≠a a caer por causa de la ca√≠da del mercado hipotecario y de finca ra√≠z. La t√°ctica de Paulson consist√≠a en adquirir dichos valores a menor precio y as√≠ hacer una ganancia en su propio balance. A este fondo le iba mejor mientras m√°s se desvalorizara Abacus, cuyos componentes eran seleccionados por el propio Paulson.

El desenlace de esta corta novela es el siguiente: En octubre del 2007 el 83 % de los valores subyacentes en Abacus había sido rebajado en su calificación por las agencias calificadoras de riesgo. Para enero del 2008 este porcentaje había subido al 99%. Los inversionistas perdieron más de mil millones de dólares. Entre estos hay varios bancos europeos y entidades financieras asiáticas.

Publicada por
Contactar al periodista
Publicidad
Publicidad
Publicidad