Expertos hacen revisiones al alza | Noticias de santander, colombia y el Mundo

2010-07-25 05:00:00

Expertos hacen revisiones al alza

Las perspectivas econ√≥micas durante el primer semestre de 2010, en opini√≥n de diferentes analistas, han sido mejores de lo esperado y aunque a comienzos de a√Īo hab√≠a algo de pesimismo, los indicadores han demostrado que el desempe√Īo del pa√≠s ha sido relativamente bueno y es posible que sigamos por buen camino.
Expertos hacen revisiones al alza

Debido a ello, la mayoría de los departamentos de Investigaciones Económicas han tenido que replantear sus proyecciones, e incluso el Banco Mundial ha tenido que decir que las cosas van mejor de lo esperado.

Buenas se√Īales

La mayor√≠a de analistas apostaban a que este a√Īo la econom√≠a no crecer√≠a m√°s de un 3,5%, sin embargo, pese a cifras negativas en materia de empleo, las cosas parecen aclararse.

El departamento de Investigaciones de Bancolombia fue uno de los que debi√≥ rectificar sus cifras. ¬ďA finales de junio el Dane inform√≥ que durante el primer semestre de 2010 la econom√≠a colombiana creci√≥ un 4.35%, tasa que tom√≥ por sorpresa al mercado. Aunque el Grupo Bancolombia hab√≠a revisado su pron√≥stico desde un 2.83% hasta un 3.40%, resalt√≥ que dicho pron√≥stico estaba sujeto a un sesgo al alza como consecuencia del impacto generado por la introducci√≥n de una nueva base de c√°lculo para las cuentas nacionales y la incorporaci√≥n de innovaciones de car√°cter metodol√≥gico¬Ē.

Y es que las cifras hablan por sí solas. De acuerdo con los informes oficiales, el consumo de los hogares se incrementó en 3.5%, la demanda del Gobierno creció al 6.1% y la inversión lo hizo al 8.0%. Por su parte, en el frente externo las importaciones se elevaron un 2.2% en tanto que las exportaciones se contrajeron al 6.34%. El repunte de la actividad coincide con el comportamiento que experimentaron durante en el 2010 indicadores líderes como las ventas minoristas (7.3%), la inversión en obras civiles (37.9%), la demanda de energía del Sistema Interconectado Eléctrico Nacional (5.1%), y el índice de confianza al consumidor.

Para Bancolombia, todo parece indicar que en el semestre de este a√Īo el PIB continuar√° aceler√°ndose, de hecho indicadores de oferta sugieren que el ritmo de gasto de los hogares sigue recuper√°ndose. Las cifras de la muestra mensual manufacturera y la muestra mensual de comercio al por menor revelan que en abril las ventas reales de la industria crecieron un 5.64%, en tanto que las de los establecimientos minoristas lo hicieron al 7.95%. Es posible esperar que el comportamiento al alza en las ventas permanezca en mayo si se tiene en cuenta que durante este mes el √≠ndice de confianza al consumidor registr√≥ su mayor valor en los √ļltimos dos a√Īos, al pasar de 19.3 en abril a 22.5 en mayo.

¬ďA las mejoras en la confianza de los consumidores se suma el hecho de que en mayo continu√≥ gener√°ndose empleo. En t√©rminos de oferta del mercado laboral, en mayo se observ√≥ que la poblaci√≥n ocupada creci√≥ 3.0%, tasa levemente inferior a la del promedio de los √ļltimos diecis√©is meses (3.9%), los inactivos volvieron a introducir presiones al reducirse en un 1.1%, situaci√≥n que contrasta con el incremento que se hab√≠a presentado durante los dos meses anteriores. Los desocupados crecieron a una tasa de 6.2% por lo que la tasa de desempleo urbano alcanz√≥ un 12.8%, 0.3pp por encima de la observada un a√Īo atr√°s. Pero es importante resaltar que a pesar de las buenas noticias en materia de creaci√≥n de empleo, sigue siendo objeto de preocupaci√≥n el hecho de que la poblaci√≥n no asalariada contin√ļe creciendo a una tasa superior (4.64%) a la que lo est√° haciendo la asalariada (1.51%), ya que esto terminar√≠a redundando en una mayor vulnerabilidad en t√©rminos del ingreso disponible de los hogares¬Ē, anotaron los investigadores.

Los investigadores del Banco de Bogot√° tambi√©n tuvieron que replantear su visi√≥n. ¬ďLos buenos resultados observados en materia econ√≥mica durante lo corrido de 2010 nos llevaron a modificar nuestras proyecciones.¬† El crecimiento esperado se revis√≥ al alza y la inflaci√≥n a la baja¬Ē, anotaron.

Para los investigadores, la expectativa de inflación debió modificarse a 3.6%, frente al 3.8% estimado previamente (desde noviembre de 2009).

A su vez, agregaron, el balance positivo de las cuentas externas mantiene inclinada la balanza de riesgos de la tasa de cambio del lado de la apreciaci√≥n del peso frente al d√≥lar, con lo que la proyecci√≥n para el cierre del a√Īo se mantiene sin cambios en $1900.

Para Corficolombiana, hasta aspectos cr√≠ticos como los cr√©ditos han venido en recuperaci√≥n. ¬ďDespu√©s de la fuerte desaceleraci√≥n que registr√≥ la cartera de cr√©ditos del sistema financiero desde mediados de 2007, y especialmente luego de la quiebra de Lehman Brothers en septiembre de 2008, √©sta ha presentado una recuperaci√≥n moderada en lo corrido del a√Īo. Las bajas tasas de inter√©s y la reactivaci√≥n de la econom√≠a han estimulado la demanda por cr√©dito y han reducido la percepci√≥n de riesgo por parte de los oferentes de cr√©dito. Sin embargo, la recuperaci√≥n del cr√©dito ha sido desbalanceada al hacer la desagregaci√≥n por tipo de cartera. Como hemos dicho en repetidas ocasiones, la falta de dinamismo en el cr√©dito es uno de los principales factores por los cuales, en nuestra opini√≥n, se justifica la permanencia del est√≠mulo monetario actual en los pr√≥ximos meses¬Ē, explicaron.

Seg√ļn el Banco de la Rep√ļblica, al 25 de junio la cartera bruta del sistema financiero registraba un crecimiento anual de 4.6% en t√©rminos nominales, o 2.3% en t√©rminos reales. Aunque la cartera ha mostrado una recuperaci√≥n en lo corrido del a√Īo (a diciembre la cartera crec√≠a 1.7% anual), √©sta ha sido gradual y la tasa de crecimiento anual se ha estabilizado alrededor de 4% desde marzo de este a√Īo.

Por su parte los analistas de Corredores Asociados confirmaron tambi√©n buenas noticias en materia de comercio. ¬ďEl pasado 14 de julio conocimos las √ļltimas cifras del comercio en Colombia. En el per√≠odo entre enero y mayo de 2010 Colombia registra un super√°vit de balanza comercial de 1.793.3 millones de d√≥lares. Lo anterior es el resultado de exportaciones por 16.137 millones de d√≥lares e importaciones por 14.343 millones de d√≥lares. En los primeros cinco meses de 2010 las exportaciones crecieron 26.6% frente a lo registrado en el mismo per√≠odo de 2009, alcanzando 16.136.7 millones de d√≥lares. Las exportaciones tradicionales, es decir las ventas de Colombia en el exterior correspondientes a petr√≥leo, carb√≥n, ferron√≠quel y caf√©, observaron un incremento de 58.1%, mientras que las exportaciones no tradicionales, todas las otras exportaciones, registraron una variaci√≥n de -4.6%, debido principalmente a las menores ventas de animales vivos y productos textiles. En el mismo per√≠odo, las importaciones observaron un incremento de 16%. Lo anterior explicado por un incremento de 135.7% de importaciones de combustibles y aceites minerales y sus productos, hasta los 1.053.5 millones de d√≥lares¬Ē, explicaron.

¬ďEn Corredores Asociados esperamos que en el segundo semestre de 2010 se observe una recuperaci√≥n de las exportaciones lideradas principalmente por las exportaciones tradicionales y un ligero repunte de las exportaciones no tradicionales. As√≠ mismo, las importaciones podr√≠an mejorar por cuenta de una reactivaci√≥n de las importaciones de bienes de capital, las cuales estuvieron rezagadas durante la crisis.

Es probable que durante el 2010 las exportaciones registren un incremento anual cercano al 20%, mientras que las importaciones podrían incrementarse un 18%, lo que significaría 39.500 y 37.000 millones de dólares respectivamente.

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