miércoles 05 de junio de 2019 - 12:00 AM

Devaluación del peso, el coletazo de la decisión del Emisor

Para los analistas, la compra de dólares por parte del Banco de la República limitaba la revaluación del peso, generando así incentivos asimétricos en contra de la moneda.
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La decisión del Banco de la República de suspender su programa de acumulación de reservas internacionales iniciado en septiembre de 2018, dejó sus primeras consecuencias.

Durante la jornada de ayer, el dólar cerró en $3.306,37, esto significó que la tasa de cambio cayera $70,79.

De acuerdo con Camilo Pérez, jefe de Investigaciones económicas del Banco de Bogotá, la volatilidad del dólar en la jornada de ayer no estuvo relacionada a factores internacionales sino que el anuncio del Emisor motivó el descenso de la moneada.

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“Es probablemente que en la semana pueda existir la volatilidad en la divisa, pero será tan sorpresivo como el registrado en la jornada”, señaló Pérez.

Poco sostenible

Mediante este programa, el banco central compró US$1.879 millones en el mercado cambiario, ejerciéndose las opciones de venta en seis de las ocho subastas realizadas y quedando totalmente desiertas dos de las operaciones

Gabriel Gersztein, Global Head of Emerging Markets Strategy de BNP Paribas, considera que el programa fue insos-tenible en el mediano y largo plazo, dado el impacto potencial en la inflación.

En un comunicado, el Banco de la República señaló que la suspensión del programa de acumulación de reservas internacionales se da para evaluar la incidencia del mismo en el mercado cambiario.

“En nuestra opinión, una de las razones por las que el dólar/peso se ha depreciado tanto en los últimos meses tiene que ver con la puesta en marcha del programa de acumulación de reservas desde septiembre de 2018; vemos que, desde la introducción de este programa, el peso colombiano se ha depreciado alrededor del 14%”, afirmó Gersztein.

Según los expertos, el peso colombiano es la moneda más sobrecompra frente a la divisa en América Latina. El grupo de Investigaciones Económicas del Banco de Bogotá incluso estimó que las compras de dólares presionaban la tasa de cambio al alza, entre $125 y $150.

Por su parte, Andrés Langebaek Rueda, director Ejecutivo de Estudios Económicos del Grupo Bolívar, afirmó que la caída de la moneda abarata las importaciones; sin embargo encarece las actividades de exportación de bienes y el turismo.

“En este caso como bajó el dólar, quien venda sus dólares hoy recibe menos pesos, por otro lado, la volatilidad de la tasa de cambio nos perjudica a todos”, puntualizó.

Petróleo subió
A pesar de que persiste el temor a que las disputas comerciales que mantiene Estados Unidos afecten a los niveles de demanda global, el crudo de referencia europea repuntó.
En la jornada de ayer, el precio del barril de petróleo Brent cerró en US$61,93, subió un 1,06%.
Entre tanto, el primer ascenso de las últimas cinco jornadas en un reflejo de la buena sesión de los mercados después de comentarios positivos de la Reserva Federal de EE.UU, el precio del petróleo intermedio de Texas, WTI, subió 0,43% y cerró en US$53,48 el barril.
Este comportamiento se registró después de que Jerome Powell, presidente de la FED, afirmara que el organismo estaría dispuesto a reducir los tipos de interés para tratar de impulsar la economía del país, que se encuentra en pleno enfrentamiento comercial con China.
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