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Factoring, mecanismo de financiaci贸n para Pymes | Noticias de santander, colombia y el Mundo

2009-05-16 18:09:19

Factoring, mecanismo de financiaci贸n para Pymes

Cuando llega el fin de mes y el escritorio no tiene m谩s que facturas, las cuentas no tienen fondos, los bancos no prestan un peso m谩s y los proveedores no est谩n dispuestos a seguir esperando, que bueno ser铆a que alguna de esas cuentas por cobrar se convirtiera en un fajo de dinero.
Factoring, mecanismo de financiaci贸n para Pymes

Lo que pocos empresarios saben, especialmente los due帽os de peque帽as y medianas empresas, es que sin ser magos ellos tambi茅n podr铆an convertir esos papeles en recursos frescos y sin tener que prestar.
El modelo existe y se llama factoring. Una alternativa financiera para convertir las facturas en t铆tulos negociables, por medio de la venta de la cartera. Es decir, dejando en manos de terceros la labor de cobrar la cuenta, de tal forma que se recibe efectivo sin tener que esperar.

En Latinoam茅rica, Chile es el pa铆s que ha asimilado con m谩s 茅xito este instrumento financiero, tanto que hoy las operaciones de factoring representan 13% del Producto Interno Bruto, PIB, de esta econom铆a, seg煤n revela un informe de la Asociaci贸n Nacional de Instituciones Financieras, Anif.

Desde el a帽o pasado, luego de la reglamentaci贸n de la Ley 1231 de 2008, el factoring ha venido tomando fuerza en Colombia. Seg煤n Anif, se calcula que pas贸 de manejar $280.000 millones en 2003 a $700.000 millones al cierre de 2008 y las proyecciones para este y los a帽os que vienen son de crecimiento.

As铆 lo cree el vicepresidente comercial de Corredores Asociados, Juan Pablo Gal谩n, quien explic贸 que esta firma que invierte en bolsa decidi贸 asociarse con Factor Group, una de las empresas l铆deres en Colombia en el negocio del factoring para crear un nuevo fondo con capital interesado en la compra de facturas a descuento, especialmente a las peque帽as y medianas empresas del pa铆s.

Gal谩n ve en el pa铆s un amplio potencial de negocio, principalmente porque cada vez hay m谩s Pymes que se convierten en proveedores de las grandes cadenas de supermercados, y vienen sufriendo los rigores de los pagos de facturas a 90 y 120 d铆as. Es as铆 como se da una oportunidad para invertir en facturas y vender cartera a los inversionistas.

Impulso gubernamental

Para el presidente de Anif, Sergio Clavijo, la aprobaci贸n de la Ley de factoring en Colombia introdujo cambios favorables al r茅gimen de facturas colombiano, potencializando su mejor uso por parte de las peque帽as y medianas empresas.

A juicio de Clavijo, la norma permiti贸 que se simplificaran los requisitos para que las facturas sean consideradas t铆tulos valores, validando su negociaci贸n.
Tambi茅n se abri贸 la posibilidad de expedir facturas por la prestaci贸n de servicios; al tiempo que se agilizaron los procedimientos de recepci贸n y aceptaci贸n de estos t铆tulos.

Se帽al贸 que a pesar de esto, el tama帽o de las negociaciones con factoring sigue siendo reducido frente a est谩ndares internacionales y su penetraci贸n entre las Pymes es muy baja (inferior al 5%, seg煤n los resultados de la Gran Encuesta Pyme Anif 2008-II).

聯En Chile, el l铆der de Am茅rica Latina, el monto de las operaciones de factoring representa el 13% del PIB, mientras que en Colombia esta relaci贸n es apenas del 1.7%聰, precis贸 el Presidente de Anif.

Alternativa de financiaci贸n

Para los analistas de Corredores Asociados y Factor Group, el factoring se convierte en una alternativa interesante de recursos debido a que crece el financiamiento de las empresas apalancado en sus proveedores.

La firma de inversionistas se帽ala que algunos beneficios del factoring est谩n representados por 聯la venta de las facturas al descuento, la protecci贸n contra el riesgo de cr茅dito, la certeza en las cuentas por pagar y el incremento de la utilidad marginal y en descuento de contratos permite la obtenci贸n del flujo de caja sin necesidad de anticipo, a trav茅s de la cesi贸n de los derechos econ贸micos聰.

Juan Pablo Gal谩n, vicepresidente de Corredores Asociados, explic贸 que el mecanismo es sencillo y consiste en contactar al fondo por medio de sus representantes regionales para ofrecer cuentas por pagar con cadenas de almacenes como puede ser Exito o Carrefour.

Si le interesa, el fondo compra, para sus inversionistas, esta cartera con un descuento sobre su valor total. 聯As铆, la Pyme gana porque obtiene un pago antes de lo previsto por la cadena de almacenes y el inversionista se hace a un t铆tulo con rentabilidad superior a la del mercado en per铆odos similares de tiempo, y por otra parte, en condiciones de seguridad de pago y de baja volatilidad.

聯Los activos adquiridos tienen un valor determinado en el tiempo, derivado de una transacci贸n comercial y no financiera; el riesgo est谩 asociado directamente a la capacidad de pago del deudor y a su din谩mica operativa, m谩s que a la volatilidad de los mercados financieros聰, explic贸 Gal谩n.

Destac贸 que hoy el factoring representa el 1,81% del PIB mundial y el 2,56% del PIB de los pa铆ses desarrollados en los que se destaca Irlanda con 18,9%, Reino Unido con 14,5%, Portugal con 12,1%, Chile con 10,9% e Italia con 9,1% de su PIB.

Explic贸 que, buena parte del 茅xito del factoring en el mundo se debe a que entre el 50% y 70% de las Pymes en el planeta entero, tienen acceso limitado a recursos de la banca tradicional, de ah铆 que este se convierta en un refugio para las empresas.

Lista

Beneficios para inversionistas

La firma Corredores Asociados resumi贸 las ventajas que presenta el esquema de factoring para los inversionistas:

聲 Las operaciones son vigiladas por la Superintendencia Financiera de Colombia.
聲 Se puede ser socio de un fondo con inversiones desde $1 mill贸n para una cartera a 180 d铆as.
聲 Diversificaci贸n del riesgo debido a la existencia de activos de m煤ltiples pagadores.
聲 Compra de activos que pueden representar una mayor rentabilidad frente a otros de similar plazo, riesgo y liquidez que se transan en los mercados financieros.
聲 Baja volatilidad en la rentabilidad de los activos.
聲 Los activos adquiridos tienen un valor determinado en el tiempo, derivado de una transacci贸n comercial y no financiera; el riesgo est谩 asociado directamente a la capacidad de pago del deudor y a su din谩mica operativa, m谩s que a la volatilidad de los mercados financieros.

Las trabas al esquema

Pese al auge del negocio de factoring en el pa铆s, algunas de las empresas que quieren acudir a este modelo se encuentran con barreras para acceder a 茅ste, impuestas por sus mismos clientes.

As铆 lo denunci贸 la Asociaci贸n Nacional de Instituciones Financieras, Anif, que explic贸, se trata de mecanismos que no permiten la liberaci贸n de las facturas.

Sergio Clavijo, presidente de Anif, destac贸 la retenci贸n de los originales; la imposici贸n de sellos que impiden la negociaci贸n de las facturas y las amenazas de decodificaci贸n a los proveedores que endosen sus cuentas de cobro a terceros.

聯Lo que est谩 detr谩s de todo esto es la resistencia de las grandes empresas a perder los descuentos por pronto pago y los d铆as de plazo adicional que tradicionalmente han obtenido en sus compras a peque帽os proveedores聰, explic贸.

Sin embargo, pese a este escenario, Clavijo resalt贸 que por medio del factoring las Pymes encuentran una forma de balancear las condiciones impuestas por las grandes firmas frente a los beneficios potenciales de conquistar grandes mercados

En Colombia, el potencial de este mecanismo de financiaci贸n empresarial es tan grande, que los promotores de la Ley 1231 de 2008 han se帽alado que en un t茅rmino de 5 a帽os el volumen del factoring llegar谩 a representar alrededor del 6% del PIB (todav铆a la mitad de lo alcanzado en Chile).

Sin embargo, para lograr este objetivo ser谩 necesario eliminar los cuellos de botella que contin煤an frenando la masificaci贸n del factoring.

聯Por el lado de los peque帽os y medianos empresarios, a煤n existe un gran desconocimiento de la figura y desconfianza respecto a sus beneficios. De otra parte, algunas grandes empresas vienen haciendo uso de su posici贸n dominante y 聯retienen聰 dichas facturas a las Pymes, lo cual va en contra de lo estipulado en la nueva Ley de Factoring聰, puntualiz贸.

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