A pesar del pedido del Gobierno y tal como predecían los analistas, el ente emisor decidió optar por una “postura cautelosa” ante la política monetaria del país.
Las tasas de interés cierran el año en 9,25 %. A pesar del pedido del Gobierno y tal como predecían los analistas, el Banco de la República decidió optar por una “postura cautelosa” ante la política monetaria del país.
Con una votación muy ceñida, donde cuatro miembros de la Junta del Banco de la República estuvieron de acuerdo en mantener el porcentaje y tres a favor de bajar 50 y 20 puntos básicos, las tasas continúan en la misma posición desde abril de 2025.
Durante las declaraciones, el ministro de Hacienda, Germán Ávila, informó que desde el Gobierno no apoyaron esta determinación e insistieron en una reducción de 50 puntos básicos.
La tasa de interés de política monetaria se mantiene en 9,25%.
— Banco República 🇨🇴 (@BancoRepublica) December 19, 2025
La decisión adoptada por la mayoría de los miembros de la #JuntaBanRep mantiene una postura cautelosa de la política monetaria.
En su discusión de política, la Junta tuvo en cuenta los siguientes elementos 👇 pic.twitter.com/54Z9VZZ9LH
El jefe de cartera aseguró que los indicadores económicos se han mantenido en niveles que pueden permitir la reducción.
Ya el presidente Petro había advertido que la economía sigue creciendo más de lo esperado y que la inflación está a la baja.
Aseveró que con estas decisiones, “se complica la situación fiscal del país. Esto solo subirá los ingresos de los megarricos dueños de títulos de deuda pública nacional”, dijo el mandatario en sus redes sociales.
¿Cómo se explica la decisión?
El gerente del Banco de la República, Leonardo Villar, expuso las razones que sustentan esta postura.
Por un lado, el comportamiento de la inflación, que para noviembre se ubicó en 5,3 %. Aunque bajó, sigue por encima de los niveles de finales de 2024.
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Además, el hundimiento de la Ley de Financiamiento, conocida como la reforma tributaria, deja en vilo la situación económica del país, con un hueco fiscal de $16,3 billones en el Presupuesto General de la Nación, y obliga al Gobierno a tomar medidas de recorte presupuestal o búsqueda de financiación.
Sobre este particular, Germán Ávila anunció que se busca concretar la declaración de Emergencia Económica. “Se trata de proteger derechos fundamentales, cumplir las vigencias futuras, fortalecer las capacidades de las Fuerzas Militares y asegurar los subsidios de energía eléctrica”, sentenció.
Cabe mencionar que esta fue la última reunión del año de la Junta Directiva del Banco Central, por lo cual el 2026 arrancará con esta misma tasación.
Cifras siguen sin alterarse
Durante este año, los números estuvieron casi estáticos. Cabe recordar que en abril se dio una caída de 25 puntos básicos en la tasa de intervención, cuando pasó de 9,50 % a 9,25 %. Desde entonces, la cifra se ha mantenido.
Sin embargo, durante 2022 y 2023, las tasas llegaron a niveles altos de hasta 13,5 %, con fuertes impactos económicos para el país, y a partir de junio de esa vigencia empezaron un descenso sostenido pero lento, disminuyendo unos 25 puntos mes a mes.
¿Cuál es la relación con la inflación?
Las tasas son la principal herramienta con la que cuenta el Banco de la República para conducir la inflación a su meta del 3 %.
Como se mencionó, las estadísticas del Dane indicaron que la inflación durante el mes de noviembre llegó al 5,3 %; no obstante, ha tenido movimientos al alza y a la baja durante todo el año, sin ubicarse por debajo de los 4,82 puntos.
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En conversación con Vanguardia, Dairo Ortiz, economista, explicó que, aunque la inflación venía retrocediendo a buen ritmo a mitad de año, tuvo un repunte en octubre.
“Esto llevó al banco a tomar la decisión sobre cuál era la mejor medida”, indicó.
De manera que, cuando sube la tasa, también lo hacen los costos de los créditos, por lo que se observa menos endeudamiento o un gasto más moderado por parte de los consumidores.
Por ello, con esta postura, el ente emisor busca controlar la inflación.
Ortiz explicó que, como las tasas siguen altas, restringiendo la circulación del dinero, pero a su vez el Estado sigue incrementando el gasto, se produce un retroceso inflacionario más lento.
