La Contraloría General de la República advirtió que las recientes emisiones de Títulos de Tesorería (TES) reflejan un deterioro en las condiciones de financiamiento y emitió una observación disciplinaria al ministro de Hacienda por estos manejos.
Las últimas emisiones de Títulos de Tesorería (TES) por parte del Gobierno, mediante las cuales el país se endeudó nuevamente por cerca de 6 billones de pesos el pasado 13 de mayo, generaron alerta en la Contraloría General de la República, que advirtió que estas decisiones podrían aumentar las presiones fiscales futuras.
En una reciente comunicación, el órgano de control detalló nuevas observaciones sobre el manejo de la deuda pública por parte del Gobierno, que continúa adquiriendo obligaciones a tasas más altas, lo que evidencia un deterioro en las condiciones de financiamiento del país.
La Contraloría presentó un balance de seguimiento a la advertencia hecha al Ministerio de Hacienda sobre estos manejos de deuda pública, un mes después de la primera alerta. En ese sentido, el ente de control evidenció que asumir deudas en otras monedas, específicamente en franco suizo, podría generar un mayor encarecimiento, teniendo en cuenta la apreciación de estas divisas frente al dólar.
“Esta situación podría implicar un mayor costo en dólares por cada franco y reducir los beneficios cambiarios y fiscales anunciados por el Gobierno Nacional”, advirtió la entidad.
🚨Al cumplirse un mes de la Función de Advertencia sobre el manejo de la deuda pública, persisten riesgos asociados a las recientes operaciones de financiamiento del Gobierno Nacional.
— Contraloría General de la República de Colombia (@CGR_Colombia) May 19, 2026
📌Además, la colocación de #TES del 13 de mayo de 2026, por cerca de $6 billones, registró… pic.twitter.com/ry9t8wp0M8
Sobre el más reciente movimiento de compra de bonos, efectuado la semana pasada, el órgano de control enfatizó que se realizó a tasas superiores, incluso, a las registradas en la subasta anterior, llevada a cabo el pasado 29 de abril.
“Este comportamiento refleja un deterioro en las condiciones de financiamiento del Gobierno Nacional y podría aumentar la carga futura del servicio de la deuda pública”, señaló la entidad.
¿Cuáles son las consecuencias de estas nuevas deudas para las finanzas del país?
Según advirtió la Contraloría, la nueva deuda podría generar un efecto contrario al esperado, en lugar de reducir el endeudamiento. De acuerdo con la entidad, en el escenario actual las tasas de interés de corto plazo superan las de los títulos de largo plazo, un comportamiento atípico en el historial del mercado.
Así las cosas, para el ente de control, mantener estas tasas de interés impactaría el déficit fiscal, que no podría reducirse hasta el -5,1 % del PIB, como fue establecido para 2026 en el Plan Financiero del Gobierno. Cabe recordar que, en 2025, el déficit fue de -6,4 % del PIB.
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El ente de control sostiene que la deuda sigue en aumento, junto con los intereses, sin embargo, los ingresos no crecen con la misma aceleración. “Resulta indispensable implementar de manera urgente una estrategia de incremento de ingresos sustentada en un crecimiento económico sostenido, cuyos resultados se reflejen en la caja del Estado en el menor tiempo posible y de forma estable”, sostiene.
Lo anterior cobra relevancia si se tiene en cuenta que el Presupuesto General de la Nación para 2026 registra una ejecución del 37 % en el rubro de deuda, mientras que la inversión apenas alcanza el 19 %.
“La inercia en el gasto no es solo un rezago administrativo, sino una falla de gestión pública: cada peso no ejecutado oportunamente es una oportunidad perdida para los ciudadanos”, indicó el Contralor General, Carlos Hernán Rodríguez.
Observación disciplinaria al ministro de Hacienda
Finalmente, la entidad notificó al ministro de Hacienda, Germán Ávila, una observación con presunta incidencia disciplinaria por su manejo de la deuda pública.
Esta observación fue hecha por permitir que se dieran vencimientos de deuda que muestran concentraciones críticas en 2026, 2029 y 2030, y que obliga a una gestión activa del portafolio por parte de esta cartera.
