El comportamiento de la divisa, en medio del avance del conflicto en Ucrania, el alza del Brent y en contravía al desempeño de algunas monedas de la región, visualiza un fenómeno donde, según expertos, la moneda colombiana estaría cotizando como un activo refugio.
Publicado por: Miguel Orlando Alguero
De los $350 que ha disminuido el precio del dólar en Colombia en lo que va del año, $200 se han dado en los últimos tres días, bajo el contexto de la guerra entre Rusia y Ucrania, que empezó el 24 de febrero.
Solo ayer el dólar en Colombia presentó una caída de $91,16 frente a la Tasa Representativa del Mercado y cerró con un precio promedio de negociación de $3.771,79. Su punto mínimo fue de $3.745,60.
En medio del conflicto en Ucrania, algunos expertos señalan que el comportamiento de la divisa colombiana está en contravía del desempeño de algunas monedas de la región y que puede estar comportándose como un activo refugio y, al aumentar la demanda por el peso, la moneda registra tendencias de revaluación.
Por ejemplo, la divisa colombiana se ha revaluado 6,17% en el año, según Bloomberg, impulsada por el avance del conflicto en Ucrania y los precios del petróleo Brent.
Desplome
¿A qué se debe esta caída? Andrés Moreno Jaramillo, economista y analista financiero, explica que el dólar ha tenido un desplome impresionante, la caída de la moneda en Rusia ha generado divisas hacia el país.
“El martes el dólar estaba a $3.947, ha caído $200 en tres días y $350 pesos en los que va del año. Es impresionante e inesperada porque estamos en un año electoral, que suele tener una tendencia alcista en el precio del dólar, pero en este año solo lo que ha hecho es caer, pero lo de estos tres últimos días ha sido fuerte”.
El experto considera que se debe al aumento del flujo de divisas a Colombia a raíz del conflicto en Rusia. “Las reglas de juego cambiaron, toca estar pendientes para dónde irá, lo que pase en Rusia y Ucrania más el tema electoral generará mucha volatilidad”.
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Volatilidad
Por su parte Diego Palencia, analista bursátil, precisa que probablemente el efecto del desplome también se dé por las monetizaciones para pago de OPA de Nutresa y Sura, que será hoy, y el reacomodo de portafolios en Latinoamérica.
Palencia afirma que los promedios diarios de volumen en el mercado colombiano del dólar son de US$1.200 millones y entre 800 y 1200 operaciones diarias en promedio, pero ayer se negociaron US$1.900 millones y alrededor de 3.000 operaciones durante el día.
“Es un nivel histórico alto que debe ser profundamente analizado en medios de OPA y monetizaciones de pago. A nivel regional hay fuertes revaluaciones que pueden sugerir un reacomodo de portafolios debido al aumento del riesgo sistemático”
fue el retroceso del billete verde en Colombia durante los primeros cinco días de conflicto en Ucrania.
Sin embargo, sostiene el analista, el canal de tasa de cambio es una válvula de escape para diferentes eventos de riesgo de liquidez y mercado, por lo cual, “hay que estar muy atento y aumentar el monitoreo hora por hora, porque esta volatilidad puede llegar para quedarse. Una volatilidad de $120 diarios, no es un buen acompañante para los modelos financieros”.
Hay que recordar que el dólar en las casas de cambio aún no se ha ajustado a las bajas de los últimos días. Los ciudadanos se están refugiando en el dólar y el euro por la inestabilidad política, cambiando sus pesos ahorrados en CDT a estas divisas
De hecho, según un índice de Bloomberg, el peso colombiano es la segunda moneda emergente más revaluada en lo corrido de este año.
“A pesar de que se puede entender que la región no se ha debilitado lo suficiente, vemos un mexicano, chileno, real, que se han venido fortaleciendo y manteniendo su tendencia, pero el peso colombiano lo ha hecho mucho más fuerte. ¿Cuál es el fundamental de esto? Hemos visto un rebote en los bonos de Colombia y ahí se pueden estar resguardando algo de los flujos, también buscando tasas de interés más altas, dada la inflación en la región”, manifestó Juan Eduardo Nates, asociado senior de divisas.
Casas de cambio
“Normalmente sí hay un diferencial con las casas de cambio. Sin embargo, cuando suceden hechos como los de los últimos días en los que el mercado cambiario oficial se mueve tan rápido, las tasas de las casas de cambio se desalinean”, explica Camilo Pérez, director de investigaciones económicas del Banco de Bogotá.
Agrega que el peso colombiano tiene ciertas características que lo hace interesante para los inversionistas en una situación como la actual. Por ejemplo, somos exportadores netos de petróleo y con un precio en US$115 nos ayuda; asimismo, nuestra relación comercial de inversión extranjera con Rusia y Ucrania es muy baja, por ende, no tenemos tanto impacto por ahora”,
Debido a la coyuntura, el analista agregó que en los próximos días probablemente baje el precio de venta de la divisa en las oficinas de cambio.
