Con la reducción de tasas, el sector bancario espera colocar más créditos en el mercado como una forma de impulsar el consumo de lo hogares colombianos.
Publicado por: Miguel Orlando Alguero
25 puntos básicos recortó ayer la junta directiva del Banco de la República a las tasas de interés, en su primera reunión del 2024 de política monetaria, ubicándolas en 12,75 %.
Esta reducción estuvo dentro de las proyecciones del mercado colombiano y la noticia fue celebrada por analistas económicos y exministros porque toda la junta del Emisor votó para que las tasas empiecen la senda a la baja.
En ese orden de ideas, por segundo mes consecutivo, como sucedió en diciembre de 2023, el Banco Central recortó las tasas, ambas en 25 puntos, tras tocar un pico de 13,25 %, la tasa más alta en 30 años.
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Unos por 25 y otros por 50
Cinco directores votaron a favor de esta decisión y dos lo hicieron a favor de reducirla 50 puntos.
Por ejemplo, el ministro de Hacienda, Ricardo Bonilla expresó en rueda de prensa que prefería una reducción mayor, en este caso en 50 puntos, pero dijo que respetó la decisión de la mayoría.
La tasa de interés de política monetaria baja a 12,75%, cinco directores votaron a favor de esta decisión y dos lo hicieron a favor de reducirla 50 pbs. En su discusión de política, la #JuntaBanrep tuvo en cuenta los siguientes elementos
— Banco República(@BancoRepublica) January 31, 2024
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Agregó que espera que el año termine en 8 % para la tasa de interés de política monetaria, por eso estimó que en los próximos meses los recortes serán más fuertes.
En cuanto a la razón de no recortar en 50 básicos las tasas, hasta 12,50 %, se dijo que fue porque la mayoría consideró que había riesgos de que más tarde el Emisor tuviera que frenar el proceso.
Así lo confirmó el gerente del Banco de la República, Leonardo Villar, quien detalló que el proceso de reducción de tasas de interés debe ser mesurada y no acelerada, para garantizar que la desaceleración de la inflación sea sostenible y no se dispare en lo corrido del año.
Exministros de Hacienda como José Antonio Ocampo celebraron la nueva reducción, “aunque debió ser de 50 puntos, dada la fuerte baja de la inflación en diciembre, fue excelente que hubo un consenso de las miembros de la junta de reducir la tasa”.
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¿Qué viene para el resto del año?
Luego de esta decisión, se empiezan a acomodar las fichas, los análisis y las proyecciones de lo que vendrá para el 2024 en política monetaria, intereses en las entidades bancarias y el comportamiento de la inflación.
Juan David Ballén, director de Análisis y Estrategia de Casa de Bolsa SCB, precisó que el Emisor confirmó que este año se mantendrá el ciclo de reducción de tasas.
“Durante el primer semestre del año, el ritmo de reducción sería lento, a la espera del impacto que tendría El Niño. Sin embargo, durante el segundo semestre la velocidad con la que se reducirá la tasa sería superior, soportado también por lo que sería el inicio de reducción de tasas de la reserva federal de Estados Unidos, para así cerrar con una tasa de interés en el 8 % en el mejor de los casos”, calculó el analista económico.
Asimismo, Julio Romero, economista jefe de Corficolombiana, reiteró que es el segundo recorte de este ciclo de flexibilización monetaria.
“Esperamos que continúe durante todo el 2024. Sabíamos que al comienzo empezarían con cautela, recortes pequeños, pero creo que a partir de marzo ya vendrán recortes más fuertes. Y cuando uno mira el contexto macro, se ve una inflación alta, pero viene consolidando una tendencia de descenso”, señaló el economista.
Sobre las expectativas de inflación a un año, según la encuesta del Banco de la República, los analistas esperan una inflación ya cerca del rango meta (3 %), “todavía por fuera, pero ya acercándose”.
Y por el lado de la actividad económica, lo que se ve es una economía que está muy golpeada, creciendo bajo. “Creo que el banco sabe que eso hacia adelante es preocupante, necesitamos reactivar la inversión privada, una herramienta es la tasa de interés, pero eso no es suficiente. El banco puede bajar la tasa de interés, pero si las señales regulatorias y de confianza para el sector privado no se dan, difícilmente podamos ver una reactivación económica”, explicó Romero.
Por su parte, Alejandro Reyes, economista principal de Bbva Research, calificó como tímida la postura de la junta en el tamaño de las reducciones de tasas, aunque se destaca que existe unanimidad en torno a la necesidad de reducirlas.
“Esperamos que el Banco de la República continúe con su ciclo de rebaja de tasas en los próximos meses, aunque consideramos que aumentará el tamaño de las reducciones, conforme los riesgos para la inflación se mitigan y la actividad continúe reportando un pobre desempeño”, concluyó el experto.
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