El Banco de la República advirtió que la inflación podría volver a subir en 2026. Estas son las proyecciones y los factores que influyen.
Con el aumento del salario mínimo, el Banco de la República ajustó al alza sus proyecciones de inflación para este 2026. En el primer informe de política monetaria del año, el Banco señaló que la inflación cerrará sobre 6,3 %, un nivel que no se ve en el país desde julio de 2024 (6,86 %).
De acuerdo con el documento técnico, se esperan mayores presiones alcistas sobre los precios, debido al ajuste del salario mínimo que decretó el Gobierno.
En esa línea, el equipo técnico del Banco de la República señaló que ese incremento salarial y el impulso del consumo, tanto público como privado, serían decisivos para el comportamiento de la inflación.
De hecho, ese ajuste salarial fue uno de los detonantes para que la junta directiva del Banco de la República subiera la tasa de interés a 10,25 %.
Sin embargo, el Banco admitió que estas proyecciones siguen enfrentando una elevada incertidumbre, “principalmente porque los efectos del salario mínimo pueden ser diferentes a las estimaciones disponibles, dada la elevada magnitud de su incremento”.
“De acuerdo con diferentes estudios realizados por el equipo técnico de Banco de la República, incrementos del salario mínimo por encima de la inflación del año anterior y de la productividad laboral tienen efectos alcistas sobre los precios al consumidor”, señala el documento.
Según estudios del Banco un aumento de 100 puntos básicos (pb) del salario mínimo por encima de estos dos valores señalados, generarían aumentos de entre 8 (pb) y 16 (pb) sobre la inflación anual al consumidor a finales de año.
La inflación hace que el dinero pierda capacidad adquisitiva a través del tiempo. En otras palabras, que se pierda la capacidad de comprar, con la misma cantidad, las mismas cosas.
Publicidad
En esa ecuación también tendría un impacto por la evolución de la tasa de cambio, entre otros factores.
El aumento en el pronóstico de inflación del Banco de la República también tiene en cuenta el decreto de emergencia económica que establece nuevos impuestos.
“El aumento del pronóstico también tiene en cuenta el impacto de la emergencia económica decretada por el gobierno y que afectaría la inflación vía mayores impuestos que se aplicarían al segmento de licores”. Cabe recordar que esos decretos se encuentran suspendidos provisionalmente por parte de la Corte Constitucional.
Para 2027 se espera que la inflación vuelva a bajar y se acerque a la meta del 3 %, a lo que contribuiría, principalmente, las decisiones de política monetaria.
¿Cómo se comportó la economía del país en 2025?
En su informe, el Banco de la República señala que en 2025 la actividad económica se habría acelerado, principalmente por la fortaleza del consumo, privado y público, en el entorno de un ingreso disponible de los hogares dinámico, creciente déficit fiscal primario y altos niveles de empleo.
“La economía empieza 2026 con una demanda interna fuerte que presiona la inflación y el déficit en cuenta corriente al alza”, resume el informe.
