El Gobierno de Colombia anunció un nuevo intercambio de títulos de deuda pública (TES) con el que busca aplazar el pago de $10,3 billones a sus acreedores entre 2026 y 2027.
Publicado por: Redacción Vanguardia
La operación, la segunda de este tipo en un mes, pretende reducir las presiones de financiamiento en medio del deterioro de las cuentas fiscales del país.
Según informó el Ministerio de Hacienda, el programa permitirá reducir las amortizaciones de deuda en $1,5 billones durante 2026 y en $8,8 billones en 2027. Estos montos equivalen aproximadamente a US$476,7 millones y US$2.796 millones, respectivamente.
El reperfilamiento consiste en modificar voluntariamente los plazos de vencimiento de las obligaciones para aliviar las necesidades de pago en el corto plazo. Sin embargo, no elimina la deuda: el Gobierno deberá cumplir con los nuevos compromisos adquiridos.
Además, la operación implica un pago adicional de $467.000 millones a los acreedores que aceptaron el canje, equivalente al 4,5 % del monto total negociado. Lea también: José Manuel Restrepo advierte que Colombia necesitaría un ajuste fiscal de $70 billones en 2027
¿Cómo se realizó el intercambio de TES?
La operación tuvo dos componentes. El primero, de carácter competitivo, recibió solicitudes por $7,5 billones de los creadores de mercado, conformados por los 13 principales bancos privados que participan en este programa.
El segundo tramo sumó solicitudes por $4,1 billones y correspondió a operaciones en las que los participantes no compitieron por el precio ni fijaron tasas.
El ministro de Hacienda, Miguel Gómez, agradeció la participación de las entidades financieras y la confianza de los inversionistas nacionales y extranjeros en el mercado de capitales colombiano.
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Como resultado del intercambio, la vida media de la deuda interna representada en TES aumentó de 10,14 a 10,21 años, una extensión de 0,07 años.
Esta es la segunda operación de reperfilamiento anunciada por el Gobierno del presidente Abelardo de la Espriella. La primera se dio a conocer el pasado 2 de octubre y permitió modificar vencimientos por $19,8 billones entre 2026 y 2027.
De acuerdo con el Ministerio de Hacienda, ambas operaciones han permitido mitigar el riesgo de financiamiento por un total de $30,1 billones, al reducir en un 50 % los vencimientos previstos para 2026 y en un 19 % los correspondientes a 2027.
Déficit fiscal: otro desafío para el Gobierno
El reperfilamiento de la deuda se produce en un contexto de presión sobre las finanzas públicas. En 2025, el déficit fiscal de Colombia se ubicó en el 6,4 % del producto interno bruto (PIB), por debajo del 6,7 % registrado en 2024, sin contar los años de la pandemia de la covid-19.
El Banco de la República advirtió recientemente que, sin medidas correctivas, el déficit podría aumentar al 7,4 % del PIB en 2026 y alcanzar el 9,4 % en 2027.
A estas presiones se suman los costos de la reconstrucción tras el terremoto del pasado 10 de agosto, cuyo impacto económico se ha estimado entre US$9.500 millones y US$14.000 millones.
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Por su parte, la deuda pública podría cerrar 2026 por encima del 66 % del PIB, según las proyecciones del Banco de la República, lo que mantiene el manejo de las cuentas fiscales entre los principales retos económicos del Gobierno.
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