Nouriel Roubini, considerado como el "Nostradamus" de la economía, puso en la palestra otro terrible vaticinio: 2013 tiene todas las condiciones para que se genere una "tormenta perfecta" económicamente hablando.
Publicado por: REDACCIÓN VANGUARDIA LIBERAL, BOGOTÁ
El reconocido economista, a quien se le adjudica haber predecido la crisis de 2008, basa su análisis en el deteriorado avance de la economía de Estados Unidos, la grave crisis de Europa, la inflación en China y la situación en Japón luego del tsunami de marzo pasado.
"Los problemas acuciantes sin resolver en EE. UU., Europa, China y Japón se convertirán en las razones de una tormenta perfecta en la economía global en el 2013. La inestabilidad financiera en EE. UU., una desaceleración en China, la demora en la decisión acerca de la reestructuración de la deuda de algunos países europeos, así como el estancamiento en Japón crearán una "tormenta perfecta" en la economía global para el 2013 y la probabilidad de que se desarrollen estos acontecimientos es del 30%.
En su opinión, la desaceleración económica se manifestaría ya en el segundo semestre del 2011, en el contexto del cierre de posiciones de mercado de alto riesgo y la eliminación de los programas de estímulo financiero. El debilitamiento del crecimiento mundial podría también provocar un aumento de la demanda del dólar como "un activo seguro".
El aumento del desempleo en EE. UU., el incremento de los precios del petróleo y de los alimentos, el crecimiento de las tasas de interés, las interrupciones en el suministro de bienes en relación con el terremoto en Japón podrían "deshidratar" a la economía mundial.
Entre tanto, precisa Roubini, Europa tiene una necesidad urgente para reestructurar las deudas de Grecia, Irlanda y Portugal. Cualquier retraso en esta materia por parte de las autoridades europeas podría dar pie a procesos incontrolables.
La economía de Japón, agrega, la tercera en el mundo, se ve sumergida en una recesión agravada por la caída del PIB tras el terremoto y el tsunami del 11 de marzo y la crisis nuclear posterior, lo que tampoco refuerza a la economía mundial.
China, motor del crecimiento económico en los últimos años, también puede efectuar "un aterrizaje duro" después del año 2013, considera el economista. Los esfuerzos del Gobierno para incentivar el crecimiento se transformarán en sobreproducción y el exceso de capacidad
Opiniones
Julián Cárdenas, especialista en inversiones, asegura que Roubini tiene motivos para estar preocupado, pero no coincide en que llegará "el desastre" durante el año próximo.
"Hay motivos para estar preocupado; luego de tres años de crisis, hoy la situación es incierta. A pesar de los estímulos económicos, Estados Unidos no reacciona; el panorama en Europa es catastrófico; China y Brasil tienen graves problemas con la inflación", explicó Cárdenas.
El analista asegura que "en el mundo hay confusión, lo que vivimos fue una situación muy difícil, y aunque hay economías que van mal, otras se recuperan. Pero esto es, desde mi punto de vista, una nueva dinámica en la economía del mundo".
Julián Cárdenas agrega que el factor clave en todo este proceso es el tiempo: "nadie pensó que el mundo iba a tardar tanto en recuperarse.
Se han tomado medidas extremas y poco ortodoxas, pero debe ser así debido a la duración de todo esto".
En este nuevo orden, precisa Cárdenas, "el crecimiento sigue estando en las economías emergentes. Muestra de eso es Colombia, acá puede llegar a más de 5%. Lo que viene para nosotros es bueno, pero hay que organizarnos para que no haya crisis después del auge. Hay que blindar al país con un marco fiscal transparente de manera permanente".
"Para Colombia no hay una tormenta perfecta, puede que los Europeos sientan que para ellos sí, pues los ajustes que necesita el continente son demasiado profundos", precisó Julián Cárdenas.
Para Andrés Pardo Amézquita, de Corficolombiana, Roubini es pesimista, pero tiene razón en muchas cosas. "Hay desbalances en la economía mundial que vienen de mucho antes de la crisis, y que aún no se han resuelto. Y evidentemente hay fragilidad en la economía mundial".
"Coincido con Roubini en temas como que la crisis de Europa es muy grave. En Estados Unidos el asunto es muy complicado. Allá los mercados locales son muy optimistas, pero si algo ocurre podría ser muy grave pues ese país llegó a su techo de endeudamiento", explicó Pardo.
En su opinión China también está generando desbalance en la economía y ha moderado el crecimiento global. "Ese país está creciendo bastante, pero si hay un error en su política económica podría haber lo que se llama un aterrizaje forzoso y eso en un panorama de poco crecimiento sería una situación crítica".
"Creo que la economía tiene evidentes debilidades, pero también hay que tener cuidado. Se están tomando medidas y creo que muchas de las cosas que advierte Roubini no van a estallar", precisó.
Grecia, el mayor riesgo para la estabilidad financiera global
Para el departamento de Investigaciones de Bancolombia, esta semana, como en las últimas tres, Grecia ha sido el centro de atención de los mercados internacionales. Hace un par de semanas la probabilidad de que Grecia incurriera en default se ubicaba en 50%; esta semana hemos observado cómo ha aumentado hasta el 85%. Grecia constituye en este momento el riesgo más alto de desestabilización financiera global, por lo que la evolución de su crisis es esencial para el futuro económico global. Esta nueva crisis de Grecia empezó por el incumplimiento de las metas de ajuste fiscal que ese país acordó con el FMI. Para 2011 su déficit fiscal debió haberse reducido hasta el 7.5% del PIB y en la revisión de abril del cumplimiento de las metas el FMI encontró que se ubicaba en 10.5% del PIB. Una de las razones que explica el incumplimiento de las metas fiscales del país helénico es la alta propensión a la evasión tributaria. Grecia presenta una evasión del IVA del 30%, casi tres veces el nivel del resto de países de la zona euro (12.5%). Además el país tiene una alta economía informal (25%) que dobla al promedio de los países de la OECD (12.4%).
En lo que queda de junio esperamos conocer decisiones del FMI y la UE acerca del futuro de Grecia; se espera que se apruebe un segundo paquete de ayuda a ese país, y el tamaño del salvamento estaría entre los EUR60 mil millones y los EUR120 mil millones. Las preocupaciones y nerviosismo sobre Grecia han generado que la curva de rendimientos de los bonos de ese país se invierta. Durante la semana la tasa de los bonos a 2 años se ubicó en niveles cercanos al 27%, mientras las tasas de los bonos a 10 años se ubicaban en niveles del 17%.
