Andrés Velasco, presidente de Asofondos, explica cuáles serían las consecuencias de limitar las inversiones del ahorro pensional. ¿Como afectaría a los colombianos?
Durante este semana hubo revuelo por una propuesta de decreto que tenía el Gobierno Petro de limitar las inversiones de los fondos de pensiones en el exterior.
Aunque la iniciativa pretende incentivar las inversiones en el mercado nacional, varios expertos y el gremio de los fondos privados de pensión advirtieron las consecuencias que traería esta determinación. Puede interesarle: ¿Por qué el ahorro será clave para pensiones del futuro? Presidente de Asofondos responde
Vanguardia conversó con Andrés Velasco, presidente de Asofondos, sobre las consecuencias que traería la aplicación de una medida como la descrita.
El dirigente del gremial de los fondos privados de pensión advirtió que se limitaría la mesada que reciben los pensionados y habría consecuencias en el pasivo pensional por el que responde el Gobierno.
Según estimaciones del Centro de Estudios Económicos, Anif, en un caso hipotético en el que el ahorro pensional de los fondos privados se hubiera invertido exclusivamente en activos locales, este sería inferior al actual en $145,4 billones. Un valor equivalente a diez reformas tributarias.
Para Velasco es fundamental rescatar la premisa de la diversificación en las inversiones, por ello insiste en la premisa de “no poner todos los huevos en la misma canasta”.
Otro de los asuntos más relevantes para el sistema pensional tiene que ver con el futuro de la reforma. En la última semana, una recusación que llegó a la alta corte complicó los tiempos para la discusión.
Si bien el presidente de la Corte Constitucional, Jorge Enrique Ibáñez presentó la ponencia con la que se tumbaría la reforma, esa alta corte aún tiene que estudiar y definir de fondo lo que pasará con el sistema de pensiones en el país.
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Ante ese panorama, el presidente de Asofondos dejó claro que sin importar la decisión de la Corte, se requiere una decisión pronta.
Preguntas y respuestas
En los últimos días se conoció el anuncio de un proyecto de decreto que pretende limitar las posibilidades de invertir los recursos en el extranjero, ¿qué mensaje le envía a los ahorradores colombianos sobre el alcance de esta iniciativa?
Los fondos de pensiones, en el cuidado de estos recursos, hemos podido invertir en Colombia en absolutamente todo lo que es meritorio para esta clase de ahorro: proyectos de vivienda, de generación, transmisión de energía; energías eólicas o solares, etc. Básicamente en todos los sectores productivos.
Pero también hemos podido invertir los recursos de los colombianos fuera del país, buscando siempre, por supuesto, la mejor rentabilidad para los colombianos.
En la medida en que se restrinja la posibilidad de diversificar, se restringe la posibilidad de encontrar rentabilidades atractivas y de hacer un correcto manejo del portafolio en términos de riesgo y de liquidez.
Nos preocupa mucho que el Gobierno esté pensando en limitar la posibilidad de inversión afuera, porque eso iría en contravía de nuestro mandato principal que es producir las mejores pensiones posibles hacia el futuro.
Una menor diversificación podría implicar menor rentabilidad, menores pensiones en el futuro y también mayor pasivo pensional.
La advertencia que hacemos desde la Asociación de Fondos de Pensiones y sus actividades, al gobierno es que se analice este tema de forma muy técnica y que no vayamos a cometer errores porque estamos hablando del ahorro de los pensionados colombianos.
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¿Cuánto ha contribuido o significado la inversión en el extranjero para el ahorro y pensiones de los colombianos? Dimensionemos con un ejemplo
Si nosotros nos ubicamos en el año 2015, hace 10 años, e invertimos $1′000.000 con las inversiones que los fondos hemos hecho, entre 2015 y 2025, ese dinero se ha convertido en cerca de $2′500.000.
Mientras que si hacemos el ejercicio de comparación de qué hubiera pasado si ese $1′000.000 lo hubiéramos tenido que invertir solamente en Colombia, tendríamos cerca de $1′500.000.
La realidad es tozuda y muestra que tener la posibilidad de invertir afuera le permitió crecer a ese $1′000.000.
$370 billones de los $500 billones de nuestro portafolio son rentabilidad. No son aportes, sino que son parte de rentabilidad: corresponden a los rendimientos que los fondos les hemos aportado a esas cuentas de ahorro individual de cada uno de esos 20 millones de colombianos.
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Aterricemos la discusión, ¿cómo podría afectar al ciudadano de a pie?
Esto podría disminuir las pensiones hacia el futuro y podría también disminuir las cuentas de ahorro individual de las personas que ya están recibiendo retiros programados. Pero sobre todo, podría aumentar de forma importante el pasivo pensional del Gobierno Nacional.
No es una medida que en el largo plazo tenga efectos positivos para nadie y por eso es muy importante defender la posibilidad de diversificar las inversiones de los fondos.
Anif, por ejemplo, defendió la diversificación en las inversiones como un escudo del ahorro pensional. En su reciente informe advirtieron que no invertir en el extranjero hubiese representado una reducción del 31,3 % en el valor del ahorro pensional, ¿qué cálculo hacen ustedes?
Los números de Anifse construyen con metodologías que son estándar y son suficientemente dicientes sobre el efecto en el ahorro.
Todo va en la misma vía de alertar a la ciudadanía para que entienda que estos son sus recursos. Estos son los recursos de los trabajadores colombianos, este debate se debe dar de la mejor forma posible, de una forma técnica y que permita continuar con un esquema de inversiones diversificadas.
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No es buena idea poner todos los huevos en la misma canasta. Eso es sabiduría popular que debemos aplicar en este caso
El panorama de la reforma pensional. Ad portas de que la Corte Constitucional tome una determinación sobre esta norma, ¿qué esperan como Asofondos?
Nosotros lo que hemos pedido a la Corte Constitucional es que, en su sabiduría, falle lo antes posible para darle certeza a los colombianos sobre qué sistema pensional vamos a tener hacia adelante.
Sabemos que estaría muy cerca la posibilidad de que la Corte tome una decisión. Para nosotros lo importante es que sea en el sentido que ellos consideren que se respeta la Constitución.
